雅化集团：9月15日接受机构调研包括知名机构景林资产正心谷资本的多家机构参与

　　B体育官网2023年9月15日雅化集团（002497）发布公告称公司于2023年9月15日接受机构调研，瓴仁投资祝子瀚、正心谷资本孔德明 郭歌、西部证券卞丽君、瑞银证券韩思雨 李欣蕾 丁月丽 吴赵远志、方瀛研究与投资孙艺林、景林资产周茜、华夏基金时赟凯、睿远基金李一鸣、南方东英资管伍骋宇、敦和资管陈俊源、前方基金胡欧亚参与。

　　（二）公司创立于 1952 年，2010 年在深圳证券交易所上市，是四川省雅安市第一家登陆国内 场的企业。经过 70 余年的发展，公司目前已形成锂产业和民爆产业双主业运行格局。基本情况如下

　　公司于 2013 年通过参股国理公司（国内最早生产锂盐产品的企业之一）进入锂产业，现拥有雅安锂业、兴晟锂业、国理公司和锂业科技四家锂产业公司。公司专注于氢氧化锂的研发、生产和销售，同时配有碳酸锂产能，现拥有锂盐综合设计产能 7.3 万吨，其生产工艺水平和装备技术水平处于行业前列。公司在多年的生产实践中积淀了大量的工艺和技术诀窍，确保了产品质量持续稳定，与国内外头部正极材料企业、电池厂商及车企建立了良好的合作关系，是全球有影响力的锂盐供应商。2022 年，公司控股了津巴布韦和纳米比亚的锂矿，开始涉足锂矿采选，将为公司逐步构筑起以自给矿为原料的资源保障体系奠定基础。

　　公司是中国民用爆破器材生产制造、工程爆破和矿山一体化服务的专业提供商。雅化民爆在中国境内现有 20 余个生产点，大多布局于中国四川、山西、内蒙、云南、吉林等地，是国家一带一路和西部大开发的中心地带，该区域拥有丰富的水利交通和矿产资源。雅化爆破现拥有爆破施工一级、矿山施工总承包和土石方、隧道工程等专业承包资质，公司紧跟绿色矿山、数字矿山、智慧矿山发展要求，承揽现场混装爆破一体化、矿山开采、砂石骨料生产、城市整体拆迁、爆破加工以及爆破设计、咨询、监理等业务，系业内领先的爆破工程一体化方案解决专家。公司将顺应民爆行业高质量发展要求，持续保持行业领先地位。

　　公司未来将坚持锂产业和民爆产业双主业联动发展，充分发挥在产业链、区位、市场、管理、资源整合、人才和技术等方面的优势。在锂产业方面，通过资源保障、扩能建设和核心客户快速做强，将公司打造成具有全球影响力的锂盐供应商；在民爆产业方面，不断巩固在行业中的领先地位和盈利能力，践行民爆行业高质量发展要求，通过行业并购整合、数码电子技术升级和爆破一体化服务，将公司打造成具有国际竞争力的民爆产业集团。

　　答：公司基于下游客户需求和公司可持续发展的长远布局，对锂产业进行扩能规划并启动雅安锂业三期年产 10 万吨高等级锂盐生产线建设项目，目前该项目按计划建设中。雅安锂业三期产线建成以后，公司锂盐综合产能将超过 17 万吨。

　　津巴布韦卡玛蒂维锂矿目前正在进行采矿项目的建设工作。项目分两期建设，一期通过露天开采形式，在原厂址对选矿厂进行改造，预计今年建设投产，年内可实现向国内供应一定数量的锂精矿；二期矿建工作将于 2024 年完成，届时矿山每年开采和处理锂矿石约 230 万吨、产出锂精矿 35 万吨以上。

　　公司于 2022 年收购中非实业（香港）有限公司两个全资子公司 70%股权，并间接拥有纳米比亚达马拉兰矿区四个锂矿矿权 70%的控制权。该矿区毗邻 UIS 锡矿矿区，UIS 锡矿有丰富的氧化锂储量。随着该项目的建设投产，将进一步提升公司自主锂矿的占比。

　　公司与 LLKEM（原银河锂业）续签锂精矿包销协议至 2025 年。LLKEM 每年根据公司生产需要提供不低于 12 万吨锂精矿供应，为公司锂盐产品的生产提供了长期、稳定、优质的原料保障。

　　公司参股澳洲 Core 公司并签订锂精矿长期包销协议，Core 公司旗下菲尼斯锂矿开采成本较低，开采价值较高，协议约定每年向公司供应不低于 7.5 万吨锂精矿。2023 年 3 月公司又获得了 Core 公司额外的 1.85 万吨锂精矿供应。

　　公司参股澳洲 BY 公司股权并签署锂精矿《承购及销售协议》，BY 公司在苏丹和埃塞俄比亚等非洲国家拥有矿产资源，核心资产主要为埃塞俄比亚的Kenticha 锂矿，为公司在锂产业上游资源端提供了新的保障渠道。协议约定从今年开始为公司供应每年不低于 12 万吨的锂精矿。

　　公司与 DMCC 签订锂辉石 DSO 矿四年承购协议，每年不低于 50 万吨，该协议的签订为公司锂盐的产能释放提供又一充足的原料保障。

　　（七）四川阿坝李家沟锂矿 公司参股能投锂业并拥有李家沟矿优先供应权，根据协议约定，李家沟锂矿开采、加工的锂精矿需优先满足公司旗下控股子公司国理公司的生产供应。

　　除此之外，公司还参股了澳洲 EFE 和 EVR 公司股权，未来将在锂资源项目上有进一步的合作。公司目前也在持续跟进其他国内外锂矿、盐湖项目，计划到 2025年锂资源自给率将达到 50%以上，为公司未来锂盐产能的扩充和释放建立稳定的锂资源保障体系。

　　答：公司的锂盐客户主要包括 LGC、振华、贝特瑞、厦钨等正极材料头部企业，松下、LGES、SK ON、宁德时代等电池厂商，以及特斯拉、比亚迪等全球新能源汽车企业，公司与上述企业均形成了良好的合作关系。同时，基于对行业发展变化的前瞻性考虑，公司今年在客户结构上做了较大调整，海外客户占比提升较大，对今年锂盐产品销售将起到较大的支撑作用。

　　答：工业和信息化部发布《“十四五”民用品行业安全发展规划》，提出全面推广工业数码电子，公司全面抓住工业数码电子全面替代电子的政策导向，依托电子技术和渠道优势，不断提高电子在全国的市场占有率。近三年来，公司数码电子产销量稳居行业首位。

　　答：为推进各产业板块的快速发展和做大做强，进一步优化资产和管理结构，提升内部管理和运营效率，集团对民爆产业进行股权整合，独立组建“雅化民爆集团”。集团将专注于锂业务，集团的组织和资源配置将按照锂行业发展趋势和行业规律聚焦，抢抓新能源历史性机遇实现快速发展，以更好地服务国家战略。

　　雅化集团（002497）主营业务：锂业务和民爆业务两大板块,其中民爆业务又分为民爆生产经营、爆破、运输三大类业务。

　　雅化集团2023中报显示，公司主营收入62.16亿元，同比上升3.53%；归母净利润9.51亿元，同比下降57.98%；扣非净利润9.17亿元，同比下降59.19%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入31.79亿元，同比下降4.96%；单季度归母净利润3.58亿元，同比下降71.16%；单季度扣非净利润3.48亿元，同比下降71.76%；负债率23.1%，投资收益3782.35万元，财务费用-5549.98万元，毛利率22.82%。

　　该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为24.36。

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.42亿，融资余额减少；融券净流出1164.55万，融券余额减少。

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